2000亿的地产巨头要“易主”了？

大华会计事务所称，泰禾集团的持续经营能力存在重大的不确定性。查阅相关年报，我们发现泰禾集团不仅大额借款未归还，而且高负债经营困境也未解除。

从董事长黄其森放言年销售要突破2000亿到公司走向生死存亡的边缘，泰禾集团梦碎也仅仅只用了两年时间。

两年，对于一般人而言只不过是弹指一挥，但对于一家蒙眼狂奔的公司而言，就可能是天与地之差，例如ofo。

过去的很多年里，地产公司一直靠着高负债和高周转来滚雪球。

高周转一直以来都是房地产行业的“秘密武器”，融创也是靠着疯狂举债扩张从而成就了今天的地位。

恒大、碧桂园还没有超越万科之前，万科曾有过一段迷茫期。在万科停下步伐的那几年，恒大、碧桂园都通过三四线城市包围一线城市高周转实现了对万科的逆袭。

当万科成为全球住宅老大之后，管理层发现曾经被立为标杆的东西没有了，于是以郁亮为首的万科管理层希望在地产之外找到新的突破口。

从这段时间开始，万科就暂缓了三四线城市扩张，且有意无意地放慢了高周转的步伐。不仅如此，郁亮还频频拜访互联网公司，包括小米。最后，他请来了90后的情趣用品创始人马佳佳给万科一众高管上了一堂课，课的名字叫做《我们90后从不买房》。

带着90后都不买房的疑虑，郁亮开始探索出一套“轨道+住宅”的概念。不久之后，碧桂园、恒大相继超过了万科，而万科因为资产良好，价格便宜被“野蛮人”姚振华敲了门。

2018年，当“万宝之争”落下帷幕，郁亮开始接过了万科的接力棒，面对业内的形势，他提出了地产行业冬天来临的论调。也是这一年，“中国院子”泰禾集团喊出了年销2000亿的口号。

俗话说，吃什么利，受什么害。

早在2018年之前，泰禾集团就向外界展示过它“疯狂”的一面，并购、巨额杠杆都是家常便饭。

2013年，其销售额不过千亿时，泰禾集团就敢花800亿在北京、上海、福建拿地。且不少地块一出手就是地王。

从2017年营收突破千亿到2018年高喊突破2000亿，疯狂的泰禾集团只能寄希望项目能够快速回款，资金链相对安全，但事实总是事与愿违。

整个地产圈都知道，泰禾集团2019年是真的难。

根据其财报显示，2019年，泰禾集团实现营业收入236亿元，同比下降24%；归属于上市公司股东的净利润仅4.66亿元，同比下降82%；扣非净利润更是亏损超4亿元。

一面是“崩塌”的业绩，另外一面是不得不去借更“贵”的钱。根据财报，2019年泰禾集团的平均融资成本已经接近10%，这样的融资成本对于泰禾来说是要命的，相比之下万科这样优质房产公司融资成本一般低于5%。

不仅如此，2019年泰禾的5大经营区域（福州、北京、上海、广深、武汉）业绩几乎是断崖式的下跌。其中，武汉区域营收下滑竟达100%。

屋漏偏逢连夜雨，年初的这场疫情让泰禾集团更加雪上加霜。根据财报显示，2020年一季度泰禾集团实现营收4.8亿元，同比减少93.6%；归母净利润亏损超5.6亿元，同比减少158%；经营性现金流量净额为-29.3亿元，同比减少124.5%。

除此之外，泰禾集团最让人担心还是资金链问题。

根据其年报，截止2019年年末，泰禾集团的总负债规模达1905.55亿元，其中有息负债达1226.1亿元，较年初下降了358亿元，净负债率为249.6%，较年初下降136个百分点。

虽然从数据上，我们明显能感觉到泰禾集团负债有所减少，但是从年报当中我们也看到了泰禾集团已经有部分资金逾期了。

就在四月底，泰禾集团的董事长黄其森还被北京市第四中级人民法院“限高”。

5月13日，泰禾集团公告，控股股东泰禾投资正在筹划引入战略投资者事宜，相关交易可能涉及公司控制权的变更。

换句话说，这家资产超过2000亿的地产巨头为了生存，其控股股东黄其森可能放弃控股地位。

一切为了“活下去”，或许到今天，很多地产商才明白为什么2018年时郁亮要那么说！