电商壹周｜深度解读京东战投人事变化

重点资讯：

1、京东战投3年来第三次更换负责人

2、同程生活宣布破产

3、消息称字节跳动计划重启社交平台飞聊

• 京东战投3年来第三次更换负责人

7月6日消息，京东集团战略投资部负责人在2021年5月前后发生了变更，胡正伟（Hugo）接任，原负责人、京东集团副总裁胡宁峰（Jason）仍留在战略投资部，负责重大项目与重要行业的研究，向胡正伟汇报，胡正伟则向集团首席财务官许冉（Sandy）汇报。这是京东集团近三年来第三次更换战投部负责人。

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执掌战略投资部5年的常斌，在2018年离任之后，京东战略投资部就开始了不断的震荡。

海豚智库认为，京东战略投资部3年换了3个负责人，折射出的正是战略投资部在京东体系内始终不清晰的位置和角色。在业界眼中，京东战略投资，依然还是自上而下的跟随着领导层的意志行事，没有完全确立属于自己的投资风格。

从历史的视角，海豚智库在这里盘点一下，京东战略投资部这3年来，不断变化的企图心。

执掌京东战略投资部5年，常斌任内的成绩，是公认的可圈可点：投资了永辉、达达、爱回收这些既有相当亮眼财务回报，又能符合京东战略诉求，与主营业务协同的项目；还参与了京东引入腾讯投资，高度和远见都在线。

对于常斌这样，被认为“懂零售”，认可“价值投资”，将巴菲特作为偶像的专业投资人，实在京东有此成绩，属不易——京东战投，投资委员会有绝对话语权，以业务驱动投资，战略投资最重视的是与当下业务的协同效应，自上而下推动的投资项目占绝大多数。这样的战略投资部门，其话语权和能动性，发挥空间，可想而知必然不高。

所以，早在2016年，在京东支持下，常斌就着手筹备了京东作为LP的独立基金——启承资本，去做自己最擅长的独立投资人，已经投资了“万店连锁”主题的钱大妈、锅圈食汇等项目，以及“国民品牌”的十月稻田、植护等项目。

常斌最终离任战略投资部，更加广为人知的原因，是2018年加入京东任职首席战略官的廖建文，组建了自己的投资团队。而据多位京东内部人士确认，此时，两个投资团队并存，赛马了将近半年。

在联手腾讯投资唯品会、引入谷歌投资，这些廖建文亲手推动负责的case释放利好之后，2018年10月，廖建文的投资团队和战投部合并。由廖建文的CSO体系，接替CFO体系主管战略投资，并直接向刘强东汇报，水到渠成。

而更多业内人士认为，常斌离任，更深层的原因是，京东对战略投资部给予了更高的期待，更大的企图心——让京东战略投资部放弃常斌时代对主营业务“查漏补缺”的投资风格，将战略投资放到更高的位置上，拥有更强的话语权。

身为一家公认的业务“重”，零售基因强悍，采销等部门话语权极高的电商公司，京东如此着急，让战略投资做先锋，去找到“京东第二、第三条增长曲线”，背后的动因，恐怕是受了拼多多快速崛起的刺激，对自身模式产生了焦虑，亟待破局。

2017年拼多多崛起，让京东从上到下都被指“错过了一个时代”——拼多多和京东

都和腾讯合作，京东还拥有微信手Q的一级入口，却眼睁睁看着拼多多在微信里做出了上市公司成了电商平台第三极，用户量和市值甚至反超了京东。

“错过拼多多”这么沉重的锅，显然不能让仅仅负责战略投资的常斌来背，但是，曾经有一个前途远大的项目摆在我面前，我却没有珍惜，失去了才知道后悔莫及，这就是当时拼多多和京东的故事——当时，拼多多的投资案例摆在眼前，常斌表示“看不懂、没价值”就没有参与，这算得上常斌执掌战略投资部的一个不大不小的失误了。让战略投资带动战略，带动业务，应该是京东将战略投资部划归CSO体系的初衷之一。

于是，2018年，常斌离任，廖建文的CSO体系来执掌战略投资部。

2019 年 9 月胡宁峰上任时，对多家媒体公开表示，希望通过战略投资找到 “京东的第二、第三条增长曲线”，被认为是廖建文执掌战略投资部的逻辑。

任内，廖建文主持投资了五星电器、迪信通、新潮传媒等项目，似乎是在治愈，京东错失拼多多，对“下沉市场”的执念。五星电器正是下沉市场的家电零售企业，迪信通也是下沉市场的通讯产品连锁。看起来，“通过战略投资找到第二曲线”，也开花结果。

2019 年，廖建文不再亲自负责投资部后，战投部负责人换上了胡宁峰，依然向廖建文汇报。2020年 12 月京东 7 亿美元投资兴盛优选，被认为是胡宁峰任内最重要的投资之一。

但是，入局社区团购，本来就是集团层面的意图，投资兴盛优选，则是京东CEO刘强东本人亲自敲定的。最终，京东投资委员会的决策权，还是在刘强东手上，胡宁峰和战投部的话语权，恐怕和常斌时期相差不大，财务回报和战略协同效应的表现，也需要一段时间才能看出来。

2021 年 5 月，投出了摩拜单车的钱华平资本执行董事胡正伟接任战略投资部负责人，原负责人胡宁峰仍留在战略投资部，向胡正伟汇报，胡正伟则向集团首席财务官许冉汇报，战投部从CSO体系，再度回归CFO体系，由像CEO汇报，变更为仍然向CFO汇报。

战投部的“降级”，释放了什么样的信号，京东的企图心又有何变化，恐怕还需要时间来验证。

对于一家主营业务强悍的公司，战略投资必然要与主营业务协同。

刘炽平自 2005 年开始掌管腾讯战投部，在3Q大战之后，其投资风格 “只求共生，不求拥有”，站在幕后，以资本和流量赋能，和腾讯“联邦制”的企业文化相近，选择了强联盟的投资形式，战略上有协同之外，财务上亦获得可观回报。

而阿里的战略投资风格强势激进，在不计回报的前提下，要求被投公司全面配合阿里的整体战略，成为阿里业务的排头兵。

视角拉回京东，强势的CEO，永远对战略投资部寄予更高的期许。

而京东的现实是，作为交易公司，京东与阿里一样面临流量短缺的问题，京东对其他公司的流量赋能十分有限，能提供的就是资本和品牌背书。其次，京东与阿里一样，要求被投公司与主营业务产生协同，比如达达之于京东到家。再次，身为零售基因的公司，京东天然对亏损有更低的容忍，所以，无法像阿里一样在财务上不计回报。

在这么多限定条件掣肘之下，常斌稳定执掌京东战略部5年，有扎实的成绩，也有错过和失利，稳中求胜，已经是难能可贵。

而有了一次“错失拼多多”的失误，在CSO体系的赛马之后，京东战投部被寄予了更高的期待：“寻找第二曲线”，从此就开始了不断的震荡，战投部游走于CFO和CSO体系之间，负责人也是3年3换，可见， “寻找第二曲线”这么高的期待，始终没有人真正完成。

对于一家大公司而言，拿着战略投资部门反复试验，试错成本并不低。京东真正需要精确估计和思考的，是战投部门摆在什么位置，才真正符合京东的实际。

• 同程生活宣布破产

7月7日消息，今日晚间接近9点，同程生活官方微信公众号发布公告宣布破产。此前一天，因业务量下滑萎缩同程生活拖欠供应商货款并遭遇后者大面积维权。随后，同程宣布由C端业务转型至B端业务，且更名为“蜜橙生活”。同时何鹏宇签发信也在供应商内部流传。信中表示，鲜橙科技目前正面临着创业以来最困难的时刻。自从2020年9月开始，社区社区团购行业风云突变，行业从“拼创新”“拼执行”的时代转变成“拼资本”“拼补贴”的时代。基于此，现在鲜橙科技必须在业务上做出调整。据悉，同程生活破产与拖欠供应商尾款有较大关系。

7月9日消息，截止今日上午，苏州鲜橙科技有限公司（下称“鲜橙科技”，曾用品牌名“同程生活“）已经与超过600家供应商签署还款协议。7月8日，鲜橙科技已开始解决供应商欠款问题，并将在进入破产程序前尽力解决供应商债款。

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监管重锤；资本亦完成了布局，不再满天撒币，在这种趋势之下，社区团购虚火退潮，立刻看到了沙滩上裸泳的人——同程生活是第一个，才是第一个。

强力监管之下，美团、十荟团都被罚；其次，资本收官，资金朝头部聚拢已经完成：企查查数据显示， 2021年1-5月，社区团购仅有8起融资，金额超262亿元，高于去年全年，但是资金集中在兴盛优选和十荟团身上，此二者的合计金额占全赛道95%以上。其中，兴盛优选年内两次融资，融资金额31亿美元；十荟团获得7.5亿美元融资。社区团购，俨然又是下一个每日优鲜和叮咚买菜的双雄格局。

虽然2020年中，被和兴盛、十荟团一起被称为“老三团”的同程生活宣布已经进入良性发展阶段，前端履约盈亏平衡。但是，从2020年9月份开始，巨头们依靠巨额补贴抢走了大部分用户和订单量。有媒体报道称，过去一个季度，同程生活单量已大幅下滑，相比高峰期跌去60%以上。

当资本加速向头部两家公司聚拢，巨头们也不计亏损加速抢占市场，同程生活这样的老三，沦为炮灰，被挤出市场，是意料之中的事情。

• 永辉市值较高点蒸发千亿，公司持续回购股份

7月7日消息，永辉超市昨日晚间发布公告称，拟将回购股份用途由“作为公司实施股权激励或员工持股计划的股票来源”调整为“注销以减少注册资本”。此次拟注销股份数量为3.93亿股，占公司目前总股本的4.13%。据悉，去年10月底永辉超市公告，拟以不超过27亿元回购1.5亿股至3亿股。截至2021年5月21日，公司已实际回购股份393,214,415股，占公司目前总股本的4.13%，股份回购已经实施完毕。回购均价为6.87元/股，使用总资金2,699,960,993.30元。

截止7月12日，永辉超市收于4.71元，总市值448.22亿，与2020年破千亿市值的高光时刻相比，市值蒸发600亿。

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2010年永辉超市上市时，被誉为“生鲜第一股”，最高达到千亿元市值。但是，生鲜电商发力、社区团购崛起以来，永辉超市业绩受到冲击。

因运营表现不佳，永辉盈利能力逐渐下滑。2020年净利润为17.94亿，同比增长15%，但扣非净利润同比下降45%至5.8亿；且今年一季度，永辉的净利润暴跌98.51%，只有0.23亿。尽显疲态的永辉，在二级市场也遭到了抛售。

虽然永辉试图通过股份回购稳定市场，但股价反弹并不明显，市值仍不及高位时的一半。一边是触及天花板的传统大卖场业务，增长有限；一边是加剧亏损、营收增长不明显的新业务；都让永辉不被投资人看好。

• 阿里美的小米等入股江苏新新零售基金，入股苏宁

7月7日消息，江苏新新零售创新基金二期成立于2021年6月，执行事务合伙人为海南吉力达投资有限责任公司，注册资本为31.42亿元人民币，经营范围包含股权投资。根据7月5日苏宁易购发布的公告，江苏新新零售创新基金二期将获得苏宁易购16.96%股权，以支持苏宁易购应对流动性问题。

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从6月16日发布重大事项停牌公告起，苏宁易购已经停牌，直到7月6日，新新零售创新基金入股之后复牌。

知情人士透露，2月公布的深圳国资的入股，以及江苏国资的钱，到6月底，都还没有到位。

此时，由江苏国资牵头成立的江苏新新零售创新基金二期，将获得苏宁易购16.96%股权，支持苏宁易购应对流动性问题。

扣非净利润连续6年为负的苏宁，走到了要卖掉自己来解决资本问题的时候，有江苏国资牵头，阿里、小米、美的、TCl等苏宁多年合作伙伴、供应商组成的新新零售基金能入主，成为苏宁的拯救者，解决其资本稳定性的问题，成了其后续发展的关键。

• 消息称字节跳动计划重启社交平台飞聊

7月8日消息，据悉，字节跳动正计划重启此前已在应用商店下架的社交产品飞聊，新飞聊将主打即时性的音频社交，而老飞聊则定位于即时通讯和兴趣爱好社区。目前，新飞聊的团队在字节跳动的组织架构中隶属于今日头条之下。据了解，飞聊是字节跳动在2019年5月上线的社交产品。为了降低社交门槛，平台上互为陌生的用户不需要添加好友就可以直接发信息。

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再次被传IPO，回应称，“公司暂不具备上市条件,目前无上市计划。 ”的字节跳动，又在对社交蠢蠢欲动，论及互联网巨头们放不下的情结，社交绝对是top1。

当年字节启动飞聊，再一次验证了这条定律：拥有那么多资源，大厂也依然做不好社交。

大厂的十八班武艺都用上了：用头条和抖音两个高流量的超级app强势引流，各种市场合作，还想引入大V提高关注……但是飞聊用户增长仍然平平无奇。2020年年底，产品负责人离职后，字节就基本放弃了飞聊的开发。

在社交这个血腥的战场上，无数前浪：米聊、来往……都倒在了沙滩上，现在，疑似已经死亡的飞聊，却再度复活，只不过重生的飞聊瞄准的是即时音频社交。

很好理解的是，相关产品如Clubhouse一度火爆出圈，这类软件的技术本就十分成熟，开发成本不高，一旦成功了则有着丰厚的回报。所以，大厂们纷纷扎堆即时音频社交，也就是抱着试水心态。

但是，如今，音频社交的热度已经比当初下降，用户热情转瞬即逝，这意味着此社交产品生命的终结。

社交，似乎依然是中国互联网的魔咒，还没有哪家公司，真正打破腾讯系产品的一统江湖，我们只能拭目以待了。

• 原阿里钉钉CEO无招将离职创业

原阿里钉钉CEO无招将离职创业，新公司名为“两氢一氧（杭州）数字科技有限公司”，创业方向为跨境出海领域，目前已经确定的投资方为元璟资本。就此向阿里巴巴与无招本人求证，截止发稿均未回复。

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企查查信息显示，“两氢一氧”公司成立于6月28日，涉及科技推广和应用服务业，经营范围包括进出口代理、技术服务、技术开发等。法定代表人陈航（花名：无招）持股比例为68.75%，核心骨干包括：原阿里钉钉副总裁任卿（花名“易统”），原阿里钉钉市场部负责人甘聪，以及原阿里钉钉首席架构师、CTO朱鸿（花名“一粟”），分别持股12.5%、11.25%、7.5%。

钉钉的良好表现，被视为无招在阿里职业生涯中的最大成就。无招被调离钉钉，理所当然也被视为，无招在阿里体系内的边缘化，以及阿里对钉钉定位的摇摆的必然结果。

阿里的组织结构调整，雷厉风行之名之外，亦有无数代价。

• 国家网信办：下架包括滴滴企业版在内的25款App

7月9日消息，据国家网信办消息，根据举报，经检测核实，“滴滴企业版”等25款App存在严重违法违规收集使用个人信息问题。国家互联网信息办公室依据《中华人民共和国网络安全法》相关规定，通知应用商店下架上述25款App，要求相关运营者严格按照法律要求，参照国家有关标准，认真整改存在的问题，切实保障广大用户个人信息安全。各网站、平台不得为“滴滴出行”和“滴滴企业版”等上述25款已在应用商店下架的App提供访问和下载服务。

滴滴深夜回应：认真整改 切实保障广大用户个人信息安全

7月10日消息，针对滴滴企业版等25款APP被下架一事，滴滴官微回应称，滴滴诚恳接受并坚决服从相关主管部门的要求，严格按照法律规定，参照国家有关标准，深入排查、认真整改存在的所有问题，切实保障广大用户个人信息安全。

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除滴滴外，国家网信办亦加强了多个网站的安全审查工作，意味着，互联网平台公司，未来会成为市场监管的主要关注对象。从去年蚂蚁集团上市失败，阿里接到182亿罚单，社区团购遭遇强监管等事件之后，政策对头部平台的强监管趋势已经显露。也传递了一个信息：互联网大厂们狂飙突进的黄金时代，一去不复返。

我们也在《滴滴遭遇闪电下架，释放了这3个政策信号》（点击标题阅读原文）中谈到，互联网公司赴美上市，大部分情况下，法律允许，但不提倡。主管部门对互联网、科技公司赴美上市的严格监管，释放这3个信号：滴滴遭遇闪电下架，线下实体经济被鼓励；互联网资本被关进笼子。

• 印度社交电商Meesho拟融资1亿美元 估值将达40亿美元

7月8日消息，知情人士称，社交商务平台Meesho正试图在新一轮融资中从两个新老投资者那里筹集超过1亿美元的资金。这是在上一轮投资后的短短三个月内，Meesho的第二次融资。据悉，该公司在4月份获得了独角兽地位，当时它在由软银领投的一轮融资中获得了3亿美元。消息人士透露，Meesho在本次交易中的估值可能超过35亿美元，预计将在35-40亿美元之间。与4月份的估值相比，这将是当时估值的近两倍。

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据悉，Meesho是印度社交电商市场的开创者，并为卖家提供物流、支付等工具。Meesho 目前主要侧重服装、家居、美容健康和数码 3C 等品类的产品，月均为每个社交卖家带来 25000 卢比（约 2238 元人民币）的收入。现在该公司也试图直接在平台上提供贴牌商品。

公开报道显示，此轮融资将助力Meesho扩展其消费者互联网业务，并参与亚马逊和Flipkart 在印度一线城市之外的布局竞争。

融资（国内）

• 积加完成1.8亿元A轮融资

积加是一家跨境电商数字化管理解决方案SaaS服务商，为跨境电商卖家的数字化经营管理提供流量+供应链+品牌的一站式解决方案。近日宣布完成1.8亿元A轮融资，由云时资本领投，eGarden ventures、嘉实投资、弘毅创投、众麟资本等基金跟投，云启资本，拙朴投资等老股东超额跟投，光源资本担任独家财务顾问。本轮融资将用于人才、产品与服务升级、市场体系搭建等方面。

• 利嘉食品获得战略投资

利嘉食品是一家调味品及酱料生产商，是由新加坡、马来西亚和日本历史悠久的领先调味品和酱料品牌组成的买入重建平台。利嘉食品在亚洲拥有众多知名且历史悠久的品牌，包括日本的滨田酱油（成立于1818年）、马来西亚的美罗广兴（成立于1945年）及新加坡的和合食品（成立于1936年）。近日宣布完成投资，此次交易由Investcorp与华润集团及Fung Strategic Holdings Limited携手完成，通过亚洲食品基金I（Asia Food Growth Fund I）进行投资。

• 值耀获万物新生（爱回收）5500万人民币战略投资

值耀是一家专注于二手时尚与奢侈品的回收与销售的交易平台，作为京东奢侈品回收战略合作伙伴和万物新生战略投资企业，依托较强的鉴定能力与全国数百家回收商竞价体系，消费者在值耀平台可以便捷高效地出售闲置二手奢侈品，同时基于值耀的品控与售后能力，消费者可以买到品质和性价比兼具的二手奢侈品。近日获5500万人民币融资，本轮融资由万物新生（爱回收）集团战略领投，早期投资人华盖资本、晨山资本、清新资本、歌斐资产跟投。

• 京东领投KK集团3亿美金新融资

KK集团作为国内主打进口品集合的连锁精选品牌，倡导一种世界的生活方式。通过完整可控的供应链，从全球范围内甄选优质产品，以源头直采的主要模式，在海关和国检的监控下，为消费者带来更具性价比的消费质感。所售品类包括进口美妆、环球零食、海外文具、潮流饰品、良品家居及实用日杂等，线上线下多渠道涵盖日常生活的每一领域，已让诸多消费者产生了“买进口，选KK”的共鸣。京东已于近日领投kk集团新一笔融资。除京东外，部分新老股东跟投，融资额约为3亿美金，投后估值约30亿美金，折合人民币约200亿元。

• 两氢一氧获得元璟资本投资

两氢一氧是一家跨境出海电商，原阿里钉钉CEO无招离职创业，目前已经确定的投资方为元璟资本。

• 涵意电商获得战略投资

涵意电商是一家女装电商公司，公司产品以女装为基础，并集鞋包配饰、内衣、进口化妆品、旅游产品等诸多品类为一体，专注于为年轻女孩们打造全面个性的整体形象。近日公司发生工商变更，新增股东阿里巴巴，哔哩哔哩，君联资本，赛富投资基金，万石凯星，远镜创投，启明创投，钟鼎资本。

• KataWorld完成近千万元天使轮融资

KataWorld是一个可穿戴艺术潮玩品牌，主打可DIY、自由装配的可穿戴艺术潮玩。产品同时具备“穿戴饰品”与“潮流艺术玩具”的属性，产品主体由拥有专利设计的两个标准化模块构成，左右两半可随意组合，所有组件如机器人配件一般均可任意拆卸。同时，产品留有标准化接口。其它配件，如项链链条、胸针配件、钥匙圈等均可自由购买，用户可按喜好自行设计、自由DIY。已于近期完成天使轮融资，金额近千万元，该轮融资由青山资本独家投资。

融资（海外）

• Furlenco获得1.4亿美元D轮融资

Furlenco是印度一个线上家具订购平台， 提供各种产品和方案来满足客户的要求。这些家具都是由富有室内设计经验的设计师们完成。产品有客厅家具、餐厅家具以及卧室家具等等。而且顾客也可以选择租赁家具，按月来付款。顾客下单以后，在三天之内就可以送货上门。近日表示已在一轮融资中筹集了1.4亿美元，以扩大其在南亚市场的业务规模并探索国际市场扩张。新一轮融资由Zinnia Global Fund领投。CE Ventures和Lightbox Ventures 也参与了这一轮。

• Licious获1.92亿美元F轮融资

Licious是印度的一个生鲜肉类配送平台，提供从采购、仓储到配送的点对点生鲜肉类配送服务。近日已获得1.92亿美元元F轮投资。本轮融资由新加坡投资公司淡马锡和Multiples Private Equity领投，3one4 Capital、Bertelsmann India Investments、Vertex Growth Fund和Vertex Ventures等公司也参与了跟投。此轮融资使该公司的融资总额超过了2.85亿美元，公司估值超过6.5亿美元。

• MaxAB获4000万美元A轮融资

MaxAB是一家埃及B2B电子商务服务商，通过一个易于使用的应用程序将非正式食品和杂货零售商与供应商联系起来，从而缩小了这些传统零售商和快消品之间的中间环节。近日获4000万美元A轮融资，由RMBV领投，IFC、Flourish Ventures、Crystal Stream Capital、Rise Capital 和Endeavor Catalyst等跟投，前股东Beco Capital、4DX Ventures等重新跟进。

• ManoMano获3.55亿美元F轮融资

ManoMano是一家法国家装及园艺在线DIY平台，致力于为用户提供平台，直接寻找家居装修和园艺商，平台产品超过120万件，从棚屋到清洁工具，应有尽有。近日宣布已完成3.55亿美元F轮融资。本轮融资由新投资者Dragoneer Investment Group领投，现有投资者淡马锡、泛大西洋投资集团、欧瑞泽基金集团、法国国家投资银行旗下的风险投资基金Large Venture、Aglaé Ventures、Kismet Holdings和Armat Group跟投。资金将继续拓展欧洲市场。

• Meesho获得1亿美元融资

Meesho是一家电商平台，专门帮助印度的小型企业在移动互联网平台上经营，致力于让印度的小公司都能转向数字平台来销售经营。近日即将与四位新老股东敲定1亿美元融资计划，其中两个是现有股东，分别是软银和Prosus。如果此轮融资顺利，这将是Meesho在 2021 年的第二次融资。

• DealShare获得1.44亿美元D轮融资

DealShare是一个印度社交电商平台，专注于杂货及家居品类，用户主要是来自二三线城市的中低等收入人群，在斋浦尔、艾哈迈达巴德、苏拉特等十个城市设有业务。它在新一轮D轮融资中筹集了1.44亿美元，由Tiger Global领投，估值为4.55亿美元。WestBridge Capital、Alpha Wave Incubation、Z3Partners、DST Global和Alteria Capital也参与了新一轮融资。