相比于创业板和中小板所经历5年、10年的历程,科创板仅用了220天就实现了蓝图落地并一直在不断的高速推行。但是任何新事物的发展都有其发展的规律,有很多人会担心科创板最后也会像创业板以及中小板那样并没有从根本上真正的帮助到发展创新型企业。那么,中国科创板和那些创业板,中小板到底有什么不一样?科创板会成为企业的福音吗?今天就为大家一一解答。
中国科创板和那些创业板,中小板到底有什么不一样?
我们先来看一下科创板在全球范围内的情况,除了美国的纳斯达克、英国和韩国的科创板取得了一定的成功之外,再看看其他国家,不论是日本还是加拿大都没有真正的帮助到中小企业的发展,其中更不乏最后逼不得已关闭科创板交易的存在(例如德国)。在我国的创业板创建的初期,也有很多人说这将是中国的“纳斯达克”,但是最后却还是走上了被全面监管的老路。
下图为主板、创业板和中小板的上市情况:
这些非市场化的因素例如核准制、各种交易规则当中的行政干预、还包括退市制度里面的不自由、对企业的判断标准也主要是以营利为考核。这些因素造成了中国金融市场基因中的缺陷。反过来看科创板有哪些改变,比如将核准制改为注册制,取消了很多在交易过程中的交易限制,另外科创板对企业的判断标准也不再单纯以现实的盈利,而是以未来的增长潜力,让市场去判断他,还有将宽进严出作为了衡量标准,企业上市的时候可以宽进,但是退市的时候也绝不留情,只要企业没有达到上市的标准就马上让你退市。所以我们不难从科创板中发现它确确实实是对这些缺陷在进行改造。
所以如果中国是个市场,核准制就像是牵马走,带着骑术师的表演比赛;科创板就像是赛马走,有规则限制的竞技比赛。前者可能更加稳定,但是后者却更有希望。
中国科创板成功最关键的因素到底是什么?
根据上面的分析,我们可以做出一个判断:目前科创板在朝着好的方向发展。如果科创板按照现行的规则持续发展下去,无论对中国资本市场,还是中小型企业都是一个不可多得的福音。不但减少了行政因素对资本市场的干预,也会让市场对于这些企业更加有利。
所以,科创板根本的目的就是要解决现有的缺陷,要让资本真正的帮助企业成长,也让资本和企业一起分享成长。
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